昨日(10月15日),國藥股份發(fā)公告稱參股子公司青海制藥(集團(tuán))擬轉(zhuǎn)讓參股子公司青海制藥廠 45.16%股權(quán),掛牌底價擬不低于 42362.59 萬元。
據(jù)公告,截至目前,本次股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓尚無確定交易對象,暫不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
▍國藥股份旗下,再現(xiàn)資產(chǎn)交易
據(jù)國藥股份官網(wǎng)信息,國藥集團(tuán)藥業(yè)股份有限公司前身為中國醫(yī)藥公司,1999年12月21日,由中國醫(yī)藥集團(tuán)發(fā)起并組建成立。
國藥股份隸屬于國藥控股股份有限公司,是中國醫(yī)藥集團(tuán)的三級子公司。國藥股份下轄11家全資或控股子公司,4家參股公司。
2017年,國藥股份實現(xiàn)營業(yè)收入363億元,位列北京區(qū)域藥品流通行業(yè)批發(fā)企業(yè)第1位。
此次的交易標(biāo)的青海制藥廠有限公司由青海制藥(集團(tuán))有限責(zé)任公司和青海制藥廠職工持股會共同出資,于 2000 年 5 月 31 日在西寧市成立的社團(tuán)法人控股有限責(zé)任公司,青藥集團(tuán)持有其45.16%股權(quán),青海制藥廠職工持股會持有其 54.84%股權(quán)。
據(jù)公告,青海制藥廠主要生產(chǎn)經(jīng)營麻醉藥品、精神藥品、原料藥(鹽酸丁丙諾啡、硫酸嗎啡、那可丁、鹽酸可卡因、鹽酸嗎啡、阿片粉、鹽酸乙基嗎啡、鹽酸罌粟堿、鹽酸哌替啶、鹽酸阿撲嗎啡、磷酸可待因、氫溴酸烯丙嗎啡、乳酸依沙吖啶、酒石酸雙氫可待因、鹽酸納洛銅、鹽酸美沙酮)、小容量注射劑、口服溶液劑、片劑、糖漿劑等。
據(jù)評估,青海制藥廠股東全部權(quán)益價值的評估值為54600.00 萬元,較審計后賬面凈資產(chǎn)增值37615.46 萬元,增值率221.47%。
本次 45.16%股權(quán)的擬掛牌價格為不低于 42362.59 萬元人民幣,溢價較高。
▍上?,F(xiàn)代制藥也是參股股東
據(jù)悉,上?,F(xiàn)代制藥股份有限公司是青藥集團(tuán)的持股股東。上?,F(xiàn)代制藥持有青藥集團(tuán)52.92%股權(quán),為青藥集團(tuán)控股股東;國藥股份持有青藥集團(tuán) 47.08%,為青藥集團(tuán)參股股東。
據(jù)上?,F(xiàn)代制藥同日公告,鑒于公司及青藥集團(tuán)對青海制藥廠無實質(zhì)控制權(quán),青海制藥廠未來經(jīng)營面臨較大壓力,以及對公司戰(zhàn)略發(fā)展的協(xié)同價值相對較低,青藥集團(tuán)擬通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓青海制藥廠 45.16%的股權(quán),掛牌底價擬不低于 42,362.59 萬元。
▍經(jīng)營壓力是轉(zhuǎn)讓主因
之所以青藥集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓持有的青海制藥廠45.16%股權(quán),主要基于如下考慮:
青海制藥廠職工持股會目前持有青海制藥廠54.84%股權(quán),為其控股股東, 公司對其經(jīng)營決策無法發(fā)揮主導(dǎo)作用,該公司在現(xiàn)代制藥體系內(nèi)部的戰(zhàn)略協(xié)同價 值無法得到體現(xiàn)及提升,且目前預(yù)計該情況未來一段時間仍較難解決。
根據(jù)青海制藥廠所屬行政區(qū)域的市政規(guī)劃,目前廠區(qū)需要整體搬遷,且已經(jīng)啟動異地搬遷建設(shè)新廠工程,導(dǎo)致近期需投入較大資金,預(yù)計搬遷后新增成本難以在短期內(nèi)消化,該公司未來經(jīng)營將面臨較大壓力。
青海制藥廠主要產(chǎn)品較為老化,受國家對于含麻制劑和易制毒藥品的管控持續(xù)加強(qiáng)影響,近兩年經(jīng)營業(yè)績停滯不前。2016 年度、2017 年度該公司實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤均未能達(dá)到重大資產(chǎn)重組時 的盈利預(yù)測。
青海制藥廠研發(fā)能力有限,預(yù)計未來一段時間內(nèi)無新產(chǎn)品上市,企業(yè)未來的盈利前景存在較大不確定性。
青海制藥廠的麻醉藥品定點生產(chǎn)資質(zhì)雖在市場上屬于稀缺資源,但公司下屬全資子公司國藥集團(tuán)工業(yè)有限公司也擁有以上資質(zhì),本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將不會對公司麻醉精神藥品業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。