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中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研究系列之二:醫(yī)保局介入藥品集采 藥品采購(gòu)模式變革趨勢(shì)研究
2018/8/6 13:44:42 來源：千虹醫(yī)藥網(wǎng) |
行業(yè)觀點(diǎn)
在國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革后，新成立的醫(yī)保局獲藥品價(jià)格管理職能，未來將介入藥品集采工作。我們認(rèn)為，未來醫(yī)保將與藥品采購(gòu)更好地銜接，從而“實(shí)施價(jià)值導(dǎo)向的戰(zhàn)略性購(gòu)買”。
傳統(tǒng)的藥品集中采購(gòu)?fù)ㄟ^各省的招標(biāo)制度進(jìn)行，很好地解決了藥品采購(gòu)的規(guī)范性問題，較好地達(dá)到了降價(jià)的目的。但由于支付方——醫(yī)保、使用方——醫(yī)院的參與度較低，隨著社會(huì)的發(fā)展，傳統(tǒng)招標(biāo)的政策瓶頸也逐漸顯示，醫(yī)保無法有效撬動(dòng)藥品價(jià)格和結(jié)構(gòu)。
醫(yī)保局介入藥品集采后，對(duì)于仿制藥，我們預(yù)測(cè)在長(zhǎng)期將利用醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)逐步替代傳統(tǒng)招標(biāo)。
改變采購(gòu)機(jī)制，由“由政府主導(dǎo)招標(biāo)不帶量”到“醫(yī)療主體/聯(lián)盟帶量采購(gòu)”，多種形式的“帶量采購(gòu)”將成常態(tài)；
改變定價(jià)機(jī)制，由“定期招標(biāo)定價(jià)”到“動(dòng)態(tài)調(diào)整醫(yī)保支付價(jià)”；
發(fā)揮醫(yī)保杠桿作用，逐步賦予終端議價(jià)權(quán)，以“結(jié)余留用”激發(fā)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的議價(jià)積極性；
原有省級(jí)招標(biāo)平臺(tái)角色轉(zhuǎn)變，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)闇?zhǔn)入平臺(tái)。
對(duì)于創(chuàng)新藥，醫(yī)保談判或?qū)⒊蔀閯?chuàng)新藥快速進(jìn)入醫(yī)保目錄重要途徑，有助于藥品放量。
投資建議
對(duì)于仿制藥企，醫(yī)保局通過給予通過一致性評(píng)價(jià)的藥品和原研藥同一醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)等方式將加速原研替代，同時(shí)在國(guó)產(chǎn)仿制藥中去蕪存菁，集中度提升。建議關(guān)注頭部仿制藥企、聚焦專科分線的仿制藥企。
對(duì)于創(chuàng)新藥企，me-too/better的創(chuàng)新乃至與國(guó)際同步開發(fā)novel成為明確的方向，此外創(chuàng)新型startup亦值得關(guān)注。
我們繼續(xù)看好醫(yī)藥行業(yè)前景，維持增持評(píng)級(jí)，建議把握龍頭企業(yè)的投資機(jī)遇。
風(fēng)險(xiǎn)提示
藥企研發(fā)費(fèi)用上升；藥企研發(fā)失??；藥品一致性評(píng)價(jià)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)；醫(yī)?？刭M(fèi)壓力增大的風(fēng)險(xiǎn)；醫(yī)保局政策推進(jìn)低于預(yù)期；加入ICH導(dǎo)致國(guó)內(nèi)藥企面臨國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)沖擊的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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